這一行業(yè)回暖信號？廠商要求全面漲價…_天天速讀
這一行業(yè)回暖信號？廠商要求全面漲價…
2023-05-23這一行業(yè)回暖信號？廠商要求全面漲價…_天天速讀
5月22日，有消息稱，一中國臺灣面板廠商在5月份通知客戶要全面調漲顯示器面板價格，部分客戶也點頭答應，預期5月顯示器面板價格有望全面調漲，其中面板半成品價格或調漲1美元。
(資料圖)
這是面板行業(yè)進一步回暖的信號。不僅是顯示器面板價格在上漲，電視面板價格更是已經(jīng)連續(xù)5個月上漲。有機構預估，第二季度Gen5（含）以上液晶面板產(chǎn)線稼動率將有望回升至77%。
對此，有分析指出，面板廠商尤其是中國企業(yè)的供應趨于穩(wěn)定，不再“滿產(chǎn)滿銷”，而是“按需生產(chǎn)”，面板行業(yè)周期性大大降低，面板企業(yè)的盈利能力也正在恢復。
價格上漲正在蔓延？
從2021年9月至2022年10月，液晶面板價格連跌15個月，幾乎所有主力規(guī)格產(chǎn)品都跌破總成本價。2022年11月開始，面板價格開啟了緩慢的筑底過程。2023年以來，面板價格出現(xiàn)明顯的回升。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢調研數(shù)據(jù)，2023年5月上旬，電視各尺寸面板價格進一步上漲，而其他產(chǎn)品的均價則維持不變。如65英寸電視面板本期均價為139美元，與前期相比上漲6美元。其中，最低報價為137美元、最高報價為154美元；55英寸電視面板本期均價為99美元，與前期相比上漲4美元。其中，最低報價為98美元、最高報價為108美元。
而根據(jù)奧維睿沃月度價格信息整理，相較1月價格，5月32-75英寸TV面板價格漲幅均在20%以上。32英寸漲幅約為21%，43英寸漲幅約為20%，50英寸漲幅約為28%，55英寸漲幅約為24%，65英寸漲幅約為38%，75英寸漲幅約為21%。
自2023年電視面板價格顯著回升以來，顯示器面板價格卻基本維持了平穩(wěn)狀態(tài)，并未像電視面板價格一樣出現(xiàn)大幅回暖、漲價。不過，此次一中國臺灣面板廠商在5月份通知客戶要全面調漲顯示器面板價格，部分客戶也點頭答應的消息，預期5月顯示器面板價格有望全面調漲。
這也表明，面板價格的回升正在從電視面板向顯示器面板以及更多產(chǎn)品線蔓延。對此，群智咨詢（Sigmaintell）總經(jīng)理李亞琴在接受證券時報記者采訪時表示：“顯示器面板與電視面板在很大程度上是共用產(chǎn)線的，主要都是在8.5和8.6的高世代產(chǎn)線。電視面板這幾個月價格上漲，預計本月將達到現(xiàn)金成本以上，面板廠商正從電視面板市場的虧損中逐漸走出來。這一現(xiàn)象就會給顯示器面板造成一定壓力，即產(chǎn)能排擠。在同樣的產(chǎn)線中，面板廠商肯定傾向于把更多的產(chǎn)能用于可以更高獲利的產(chǎn)品?！?/p>
在李亞琴看來，這種產(chǎn)能排擠特別是對于中國臺灣的面板廠商而言，是更明顯的?！笆紫?，中國臺灣面板產(chǎn)能較小，他們現(xiàn)在基本已是進入滿產(chǎn)狀態(tài)，因此他們顯示器面板價格上漲的壓力就比較大。其次，顯示器面板價格也在谷底很長時間了，很多這一尺寸規(guī)格的產(chǎn)品價格都在成本線以下，因此廠商有很大的虧損壓力?！?/p>
面板需求尚待恢復
“面板行業(yè)的這種持續(xù)性虧損對整個產(chǎn)業(yè)鏈都是不利的。對面板廠商而言，在產(chǎn)能排擠和產(chǎn)能不足的情況下將虧損產(chǎn)品漲價，是基于市場供需的一個合理訴求。目前核心的問題還是需求疲弱，需求并沒有大幅提振。未來價格達到成本線之后，能不能持續(xù)上漲還是不確定的。短期來看，這是基于市場供需的調節(jié)、基于虧損壓力做出的調整，但長期來講還是要看需求?！崩顏喦僬f。
據(jù)了解，2021年下半年，隨著惠科長沙8.6代線和TCL深圳11代線（T7）陸續(xù)投產(chǎn)，LCD產(chǎn)能集中釋放，但需求端因“宅經(jīng)濟”提前透支需求，疊加歐美通脹高企、俄烏沖突等宏觀因素，下游終端需求驟減，LCD面板行業(yè)陷入衰退周期至今。
2022年下半年，各尺寸面板市場售價已低于現(xiàn)金成本，面板廠商開始主動下調稼動率。截至2023一季度，行業(yè)產(chǎn)能稼動率已經(jīng)從一年前的92%大幅下調至70%。行業(yè)平均EBIT利潤率為負但面板價格已止跌企穩(wěn)，尤其TV面板自2023年3月起價格已現(xiàn)全面回暖信號。
事實上，李亞琴認為，目前全球大環(huán)境的需求疲弱仍是最大挑戰(zhàn)。消費者購買力受到高通脹的長期影響導致嚴重不足，目前也并未看到大盤需求的快速復蘇。事實上，近兩年來，需求不振一直是面板行業(yè)的“最大軟肋”。
Omdia顯示產(chǎn)業(yè)研究總監(jiān)楊靜萍就表示，全球外部市場環(huán)境和商業(yè)環(huán)境可能會惡化。2023年一季度，部分區(qū)域市場的銀行業(yè)危機導致市場中的恐懼情緒和信心不足加劇。同時，全球電視市場需求復蘇能力不足，這將促使電視廠商重新設定在2023年的電視業(yè)務計劃?！敖?jīng)歷了3月至4月的價格躥升之后，液晶面板廠商希望在5月持續(xù)大幅漲價，尤其是大尺寸面板的價格。然而，5月份的面板價格上漲幅度預計將小于3月到4月的漲幅。這是由于5月之后的需求前景可能不如3月和4月強勁?！?/p>
TrendForce集邦咨詢表示，近期伴隨電視面板需求回溫，加上電視報價的上揚，預估第二季Gen5（含）以上LCD產(chǎn)線稼動率（以面積計）將有望回升至77%。面板廠目前的稼動率回升是來自于實際的訂單需求，故TrendForce集邦咨詢認為，第二季LCD市場供需比在稼動率回升下，應會維持在健康水位，下半年面板廠仍需保持謹慎控管及快速反應的策略，以維持市場的平衡。
以各世代線來看，面板廠的電視面板庫存在經(jīng)歷半年以上的生產(chǎn)調節(jié)后，已恢復到健康水位。今年第一季伴隨中國品牌廠商提前啟動五一及618促銷檔期備貨，不僅帶動需求回溫，也推升電視面板報價提前反彈，第二季價格上漲趨勢維持不變。TrendForce集邦咨詢預估，有九成以上的產(chǎn)能用于電視面板生產(chǎn)為主的Gen10.x產(chǎn)線，其產(chǎn)線稼動率將較第一季成長超過10個百分點，來到83.2%。
此外，需求端的恢復還面臨著一個攔路虎——終端廠商上調產(chǎn)品價格。伴隨面板價格在上半年進入持續(xù)快速上漲周期，中國市場電視整機價格率先受到影響，各品牌出于盈利考量，紛紛上調整機價格，小尺寸以及低端產(chǎn)品受影響更加明顯。群智咨詢（Sigmaintell）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度末開始，中國電視市場面板價格在零售價格中的比重呈明顯上升趨勢，隨著面板價格的快速上漲，這一比值恐將持續(xù)走高。成本的持續(xù)上漲，將對品牌利潤產(chǎn)生進一步擠壓，從而對品牌運營帶來更多挑戰(zhàn)，同時恐將抑制終端需求的恢復。
因此，整體來看，面板下游需求的恢復并不能在短時間完成。因此，當下能維持面板價格的主要方式仍是在控制供應上。
面板廠商盈利能力恢復中
除了需求正在等待恢復，更為關鍵的是，當下面板廠商尤其是中國企業(yè)對供應的把控更為成熟、穩(wěn)定，不再“滿產(chǎn)滿銷”，而是“按需生產(chǎn)”，面板行業(yè)周期性大大降低，面板企業(yè)的盈利能力也正在恢復。
據(jù)了解，自2022年下半年以來，我國頭部面板產(chǎn)商依托全球產(chǎn)能集中優(yōu)勢，改變以往滿產(chǎn)滿銷的運營模式，創(chuàng)新轉變?yōu)槭袌鰞r格導向定產(chǎn)能的生產(chǎn)模式，調控稼動率和產(chǎn)能產(chǎn)量，從而改善面板行業(yè)供需情況。至此，即便在傳統(tǒng)LCD需求淡季下，部分主流規(guī)格的TV面板和IT面板的出貨價格，在2022年11月達到底部區(qū)域后，已連續(xù)5個月呈現(xiàn)小幅回升局面，全球LCD面板月銷售額依舊維持在37億美元區(qū)間波動，基本無下行動能，LCD行業(yè)底部特征明確，面板價格溫和反彈。
京東方A近期在深交所互動易上表示，公司始終認為產(chǎn)品價格應當是價值的體現(xiàn)，也是產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎。隨著行業(yè)集中度的持續(xù)提升帶來競爭格局的改善，包括公司在內的行業(yè)內頭部企業(yè)紛紛踐行“按需生產(chǎn)、動態(tài)控產(chǎn)”的經(jīng)營理念，推動產(chǎn)品價格的合理上漲。未來，公司將持續(xù)會同行業(yè)伙伴，維護行業(yè)健康發(fā)展。根據(jù)第三方咨詢機構數(shù)據(jù)，3月以來，主流尺寸LCD TV面板價格全線持續(xù)上漲，面板價格上漲有利于面板廠盈利性的改善。
東海證券分析師周嘯宇指出，隨著市場導向生產(chǎn)模式成效逐步顯現(xiàn)，液晶面板價格修復在即。原因有二：
一是LCD顯示面板產(chǎn)能的擴張接近尾聲。2022年，隨著面板價格跌破現(xiàn)金成本，三星、松下等日韓大廠陸續(xù)退出LCD產(chǎn)能，國產(chǎn)LCD廠商也放緩新產(chǎn)線投放，且新增產(chǎn)能投放均以現(xiàn)有產(chǎn)線擴張為主，全球在可見的未來已無新LCD產(chǎn)線規(guī)劃，整體增速幾近為零。
二是日韓大廠現(xiàn)有產(chǎn)線轉型而退出LCD產(chǎn)能爭奪。與國產(chǎn)廠商在高世代LCD產(chǎn)線的高歌猛進不同，三星、LG、松下等日韓廠商迫于利潤的壓力選擇逐步退出LCD產(chǎn)能的競爭，轉型OLED等新技術的布局。LG將其韓國坡州8代線轉產(chǎn)OLED；三星出售其蘇州8.5代線給華星光電并將其韓國湯井3條LCD產(chǎn)線完全轉產(chǎn)OLED；日本的松下則于2021年宣布拍賣日本姬路8.5代線，宣告完全退出液晶面板業(yè)務。至此，我國大陸確立全球液晶面板的霸主地位，產(chǎn)能供給占據(jù)全球近七成。
周嘯宇進一步表示，本輪面板價格復蘇較以往最大的區(qū)別在于，面板市場周期正從“需求”導向轉變?yōu)椤肮┙o”導向。“我們認為，隨著LCD面板產(chǎn)能集中度持續(xù)向國內靠攏，市場價格導向定產(chǎn)能的生產(chǎn)模式將使得面板價格周期波動幅度將持續(xù)縮小，面板行業(yè)周期性減弱。因此，我們預計，未來LCD價格將維持面板廠商預期的盈利區(qū)間波動，難落回現(xiàn)金成本之下。并隨著國內頭部LCD面板廠商的控產(chǎn)控價戰(zhàn)略進一步推進，現(xiàn)有產(chǎn)線折舊在可見的未來逐年減少，面板制造商的利潤情況將得到顯著改善，行業(yè)整體趨向健康發(fā)展?！?/p>
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